O mercado de criptomoedas é conhecido por sua volatilidade e os diversos fatores que podem influenciar os preços dos ativos. Um desses fatores são os eventos de “unlock”, nos quais uma quantidade significativa de tokens é liberada para negociação. Mas qual é o impacto real desses eventos no preço dos tokens?
Para entender o impacto dos eventos de “unlock” no preço, foi feito um estudo de caso com a criptomoeda APE. Reunimos dados históricos sobre o preço do token APE e os alinhamos com as datas de “unlock”. A ideia era observar se havia uma correlação perceptível entre os dois. O gráfico seguinte mostra os preços históricos do token APE e as datas de “unlock”.
O gráfico mostra o preço do token APE ao longo do tempo, com os eventos de “unlock” destacados em vermelho. Podemos observar várias coisas:
- Os eventos de “unlock” são relativamente frequentes.
- Existem algumas flutuações de preço ao redor das datas de “unlock”, mas não parece haver um padrão claro e consistente de queda acentuada no preço imediatamente após um “unlock”.
A mudança percentual média nos preços no dia do “unlock” e nos três dias subsequentes é de aproximadamente −0,44%. Portanto, esse valor considera um período de 4 dias. Isso indica uma ligeira tendência de queda no preço após um evento de “unlock”, mas a queda não é muito acentuada.
Para entender melhor a magnitude e a direção das mudanças no preço, podemos também observar a distribuição das mudanças percentuais nos dias de “unlock” e nos três dias subsequentes no histograma seguinte.
A partir do histograma, podemos observar que:
- A maioria das mudanças percentuais está concentrada em torno de 0, indicando que muitos dias após os “unlocks” não tiveram grandes mudanças no preço.
- Existem algumas ocorrências de grandes mudanças percentuais positivas e negativas, mas elas são relativamente raras em comparação com mudanças percentuais mais moderadas.
- A média das mudanças percentuais está ligeiramente acima de zero, indicando que, em média, os preços tendem a aumentar ligeiramente no dia seguinte após um “unlock”.
No geral, embora exista uma ligeira tendência de queda no preço após um “unlock” quando consideramos os 4 dias seguintes (e não apenas 1 dia), a magnitude da queda não é muito significativa na maioria das vezes.
- A média geral da mudança percentual no preço após um “unlock” é de aproximadamente 0,92%. Isso indica que, em média, houve um ligeiro aumento no preço no dia imediatamente seguinte a um “unlock”. Embora, tenha havido queda conforme dados anteriores (análise de período de 4 dias).
- O desvio padrão da mudança percentual no preço é de aproximadamente 4,33%. O desvio padrão é uma medida da dispersão ou variação dos dados. Um desvio padrão de 4,33% indica que a maioria das mudanças percentuais no preço está dentro de 4,33% da média. Isso sugere que, enquanto alguns dias podem ter visto grandes flutuações no preço após um “unlock”, a maioria dos dias teve mudanças mais moderadas.
A média positiva sugere que, em geral, o preço tendeu a aumentar ligeiramente após um evento de “unlock”. No entanto, é importante notar que essa é uma média e pode haver variações individuais significativas em torno dessa média.
O desvio padrão de 4,33% sugere que as mudanças percentuais no preço no dia após um “unlock” variaram amplamente. Em termos práticos, isso significa que, enquanto em alguns dias o preço pode ter aumentado ou diminuído significativamente, em outros, a mudança foi mais moderada.
A presença de mudanças percentuais tanto positivas quanto negativas após os “unlocks” indica que outros fatores, além dos “unlocks”, também influenciam o preço. A variação no preço pode ser influenciada por notícias do mercado, sentimentos dos investidores, condições macroeconômicas, entre outros fatores. Desta forma, embora os eventos de “unlock” possam ter algum impacto no preço, eles são apenas um dos muitos fatores que influenciam as flutuações do preço no mercado.
Analisando do ponto de vista da estatística descritiva mais alguns dados sobre as mudanças percentuais nos preços nos dias de “unlock” e no dia seguinte:
- Média: Em média, quando houve uma diminuição no dia seguinte ao “unlock” esta queda foi de aproximadamente 1,73%.
- Mínimo: A maior queda percentual em um dia após um “unlock” foi de 12,91%.
- 25% (Primeiro quartil): 25% das mudanças percentuais são menores ou iguais a 4,42%.
- Mediana: A mudança percentual mediana é de −0,73%, indicando que a metade das mudanças percentuais está acima desse valor e a outra metade está abaixo.
- 75% (Terceiro quartil): 75% das mudanças percentuais são menores ou iguais a −0,04%.
- Máximo: O maior aumento percentual em um dia após um “unlock” foi de 11,00%.
- Variância: A variância das mudanças percentuais é de aproximadamente 23,20%.
Também foi feita uma observação sobre a mudança média dos preços 5 dias antes e 5 dias após o “unlock”.
- 5 dias antes do evento de “unlock”: Em média, houve um aumento de aproximadamente 3,45% nos preços nos 5 dias que antecederam um evento de “unlock”.
- 5 dias após o evento de “unlock”: Em média, houve um aumento de aproximadamente 1,68% nos preços nos 5 dias que sucederam um evento de “unlock”.
Os resultados indicam que, tanto antes quanto depois do evento de “unlock”, há uma tendência de aumento nos preços. No entanto, o aumento médio nos preços após o evento de “unlock” é menor em comparação com o período que antecede o evento.
Fizemos uma análise de correlação para entender se havia uma relação entre o tamanho do “unlock” (quantidade de tokens liberados) e a mudança no preço. A correlação entre a mudança percentual no preço e a quantidade de tokens liberados é de aproximadamente −0,237. Isso indica uma correlação negativa fraca entre as duas variáveis. Em outras palavras, à medida que a quantidade de tokens liberados aumenta, há uma tendência (embora fraca) de queda no preço. No entanto, é importante notar que a correlação por si só não implica causalidade, e outros fatores podem estar em jogo.
O volume de negociação é um indicador importante, pois pode refletir o interesse e a atividade dos investidores. Observamos que o volume médio de negociação no dia do “unlock” era ligeiramente menor do que nos 5 dias anteriores, mas comparável ao volume nos 5 dias após o evento.
Vamos visualizar esses dados em um gráfico de barras para ter uma representação mais clara.
No gráfico acima, podemos ver a comparação do volume médio de negociação nos dias ao redor do evento de “unlock”. As observações são:
- O volume médio de negociação nos 5 dias anteriores ao “unlock” é o mais alto entre os três períodos.
- O volume no dia do “unlock” mostra uma ligeira queda em relação aos 5 dias anteriores, mas é comparável ao volume nos 5 dias após o evento.
- O volume médio nos 5 dias após o “unlock” é ligeiramente menor do que no dia do evento.
Embora haja alguma variação no volume de negociação em torno do dia do “unlock”, não observamos um aumento significativo no volume especificamente no dia do “unlock”. Isso sugere que, enquanto o evento de “unlock” pode ter alguma influência no volume de negociação, outros fatores também podem estar em jogo.
Também foi aplicada a técnica da Regressão Linear Simples para tentar mostrar o comportamento gráfico da mudança no preço com base na quantidade de tokens liberados.
O gráfico mostra a relação entre a mudança percentual no preço e a quantidade de tokens liberados em milhões de dólares. A linha vermelha representa a linha de regressão linear.
O coeficiente de determinação para o modelo é de aproximadamente 0,0562. Isso sugere que apenas cerca de 5,62% da variação na mudança percentual do preço pode ser explicada pela quantidade de tokens liberados. Em outras palavras, a quantidade de tokens liberados por si só não é um bom indicador da mudança no preço, e outros fatores externos provavelmente têm um impacto maior na mudança do preço.
Identificamos alguns outliers, ou seja, eventos de “unlock” que tiveram mudanças significativas no preço que desviaram da tendência geral. Esses outliers podem ser o resultado de fatores externos ou notícias específicas que afetaram o preço da APE.
O gráfico acima é um boxplot que representa a distribuição da mudança percentual no preço nos dias de “unlock”. Os pontos fora dos “bigodes” (linhas que se estendem a partir da caixa) são considerados outliers.
Identificamos os seguintes outliers:
- Em 14 de fevereiro de 2023, houve um aumento de 7,22%7 no preço.
- Em 15 de dezembro de 2022, houve uma queda de 12,91% no preço.
- Em 16 de junho de 2022, houve um aumento de 11,00% no preço.
- Em 16 de maio de 2022, houve um aumento de 10,02% no preço.
Estes outliers representam mudanças significativas no preço e estão além do padrão típico de variação de preço nos dias de “unlock”. Pode ser interessante investigar o que aconteceu nesses dias específicos. Pode ter havido notícias ou eventos externos que afetaram o preço da APE.
Conclusão
É importante ressaltar que, embora os dados analisados sugiram uma possível correlação entre os eventos de “unlock” e as variações nos preços, é crucial levar em conta outros fatores do mercado e eventos externos que também exercem influência sobre esses preços.
Os dados indicam que os eventos de “unlock” podem afetar o preço dos tokens, mas não são o único fator determinante. Observamos que, em alguns casos, os preços aumentaram após um “unlock”, enquanto em outros, houve quedas. Isso sugere que outros elementos, como notícias do mercado, o sentimento dos investidores e as condições macroeconômicas, desempenham um papel fundamental nas flutuações de preço.
Portanto, embora os “unlocks” possam ter algum impacto, é essencial considerar o panorama geral e os diversos fatores que influenciam as decisões de investimento.
Nossa análise proporcionou insighs e perspectivas sobre o impacto dos eventos de “unlock” no preço do token APE. Embora tenhamos identificado algumas tendências, como a ligeira queda média nos preços e uma correlação negativa fraca com o tamanho do “unlock”, também observamos que o volume de negociação não apresentou um aumento significativo no dia do “unlock”.
Assim, as análises revelam que, embora haja algumas tendências observadas em relação aos eventos de “unlock”, a quantidade de tokens liberados por si só não é um indicador robusto da direção ou magnitude das mudanças nos preços. Outros fatores, como notícias de mercado, o sentimento dos investidores e eventos externos, também exercem influência na determinação dos preços.
Recomendamos sempre conduzir análises adicionais e considerar múltiplos fatores ao tomar decisões de investimento no volátil mercado de criptomoedas.
